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界面新闻见习(xi)记者 | 田鹤琪
界面新闻见习(xi)记者 | 田鹤琪
日本最大的钢铁制作商日本制铁公司( Nippon Steel Corporation,下称日铁)收买(mai)美国钢铁公司(U.S. Steel,下称美钢)的事宜迟迟未落下帷幕。
据路透社9月18日音讯,负责审(shen)查这一收买(mai)计划的美国本国投资委员会(CFIUS)同意日铁和美钢重新提交交易批准请求。该委员会是由美国财务部向导的当局小(xiao)组(zu),负责审(shen)查入境交易是否对国家安全组(zu)成(cheng)威胁。
CFIUS称,需要更多时(shi)间来相识这笔交易对国家安全的影响,并(bing)与各方进行(xing)接触。其为(wei)两家公司重新提交请求设置了(le)一个新的90天(tian)期限,这也意味着收买(mai)计划可(ke)否达成(cheng)的决(jue)定日期将推早退11月美国总统大选之后。
此举或(huo)为(wei)两家公司带来一线进展。
CFIUS曾于8月31日阻止过(guo)该交易,当时(shi)其向两家公司分别发(fa)送一封17页(ye)信函。信中(zhong)称,该交易威胁到美国枢纽产业(ye)的钢铁供应链(lian),对国家安全组(zu)成(cheng)风(feng)险(xian)。
这起收买(mai)恰逢美国推举年,没有可(ke)幸免地遭到美国两党政治(zhi)力量的干涉(she)干与。自两家公司去年达成(cheng)协议以来已过(guo)去了(le)270多天(tian),但交易依旧悬而未决(jue)。
民(min)主共和两党为(wei)什么在此起并(bing)购交易中(zhong)表(biao)现出一致的反对态度?日铁是否可(ke)以或(huo)许顺利完成(cheng)并(bing)购?美钢的未来又该何去何从?
宣布归并(bing)
2023年12月18日,日铁和美钢宣布达成(cheng)一项最终协议。
凭据该协议,日铁将以每股55美圆,溢价40%的全现金交易收买(mai)美钢,包含其在斯洛伐克的营业(ye),相当于约141亿美圆的股权价值加上债务负担,企业(ye)总价值为(wei)149亿美圆(约合1055.2亿元人民(min)币)。
日铁曾透露表(biao)现,收买(mai)美钢将加强其世界抢(qiang)先的制作和技术(shu)能力,并(bing)使其可(ke)以或(huo)许扩展地理地区,以便该公司可(ke)以或(huo)许更好地服务于其所有益益相关(guan)者,包含客户和整个社会。此次交易将经过(guo)大幅扩展其现在在美国的生产,进一步扩展NSC的全球营业(ye)局限,扩展其首要营业(ye)地区,包含日本、东盟和印度。
日铁估计,收买(mai)美钢后其年粗钢总产能将到达 8600万吨(dun),从而加速(su)实现日铁每年全球粗钢产能到达1亿吨(dun)的计谋目标。
美钢成(cheng)立(li)于1901年,是美国最大的钢铁垄断跨国公司,其前身是成(cheng)立(li)于1864年的卡内基钢铁公司。
现在,该公司在美国海内拥稀有十(shi)家子公司,还拥有30多条散装货(huo)船负责运输。其生产局限广,包含铁矿(kuang)砂(sha)、煤、白云(yun)石和其他有色金属的开采(cai),各种钢管 、钢板 、钢轨的制作,化工产品(pin),石油钻探和采(cai)油设备。
日铁旗下拥有八座一向作业(ye)炼钢厂,粗钢产量为(wei)日本第一。本年6月,世界钢铁协会(World Steel Association)发(fa)布的《世界钢铁统计数据2024》呈报显示,日铁2023年粗钢产量为(wei)4366万吨(dun),排(pai)名全球第四。
全球钢企前三名分别是我国宝武钢铁集团、安塞乐米塔尔和鞍钢集团。粗钢产量分别为(wei)1.31亿吨(dun)、6852万吨(dun)、5589万吨(dun)。美钢则排(pai)名24位,去年粗钢产量为(wei)1575万吨(dun)。
如果上述收买(mai)交易乐成(cheng),也意味着日铁将跃(yue)居成(cheng)为(wei)世界第三大钢铁公司。
日铁执行(xing)副总裁Takahiro Mori透露表(biao)现,相信此次交易符合两家公司的最佳利益,日铁拥有强大的资产负债表(biao),有信心经过(guo)钢铁生产方面的进步开释日铁和美钢归并(bing)的潜(qian)力。
另据《华尔街日报》报导,日铁与美钢的高管曾将此次交易视为(wei)美日两国长(chang)达70年军事同盟在商业(ye)范畴的延伸。
美钢CEO David Burritt在6月的一档播客节目中(zhong)强调,与日铁的归并(bing)将加固同盟,使其可(ke)以或(huo)许更有效地应对来自我国的挑战,尤其是我国的钢铁生产实力。
近年来,美国钢铁行(xing)业(ye)面临经济转型和外洋制作业(ye)冲(chong)击(ji)等困境,发(fa)展势头放缓,全球十(shi)大钢铁生产商中(zhong)并(bing)未有美国公司的身影。
美国就业(ye)统计数据显示,截至本年2月,该国在炼铁厂事情的工人约为(wei)8万人,比十(shi)年前减(jian)少一成(cheng)。工资涨(zhang)幅低于所有行(xing)业(ye)的平均(jun)程度。过(guo)去四年里(li)钢铁工人的加薪率为(wei)15%,低于所有行(xing)业(ye)的平均(jun)程度(20%)。
作为(wei)美国制作业(ye)的意味,美钢历史久长(chang),曾在全球钢铁产业(ye)中(zhong)占有向导地位。但是,近年来其财务状况涌现颠簸(bo),钢铁产量和股票市值相较于其他竞争(zheng)敌手都(dou)有所落后。
2020财年,美钢面临严峻挑战,归母净吃亏9.8亿美圆,同比减(jian)少903.28%;营业(ye)支出为(wei)48.39亿美圆,同比下跌31.3%。
2021年,跟着全球经济苏醒和钢铁需求增长(chang),美钢的业(ye)绩有所回升。2022年,该公司的净利润为(wei)25.24亿美圆,比拟上一年下降了(le)近四成(cheng)。公司的粗钢产量和钢材发(fa)货(huo)量均(jun)涌现下滑,营业(ye)利润和EBITDA也显著下降。
遭官场和工会联合抵(di)制
该起收买(mai)并(bing)没有顺利,从一最先便遭到美国官场的强烈(lie)抵(di)制,他们对于外资进入美国枢纽工业(ye)范畴表(biao)现出担忧。
在两家公司宣布达成(cheng)协议后的第三天(tian),美国白宫发(fa)布声(sheng)明称,该起交易“值得细致审(shen)查”,美钢在美国海内钢铁生产中(zhong)起核心感化,对国家安全相当重要。
本年3月14日,美国总统拜登正式宣布反对日铁收买(mai)美钢的发(fa)起,他透露表(biao)现,对美钢来说“枢纽”是要连结“由本国拥有和谋划”。4月,美国司法部对该起收买(mai)案启动延长(chang)反垄断调查。
在一系列政治(zhi)力量的干涉(she)干与下,日铁没有得没有有所“让步”。其原计划于本年9月之前完成(cheng)对美钢的收买(mai),但对得到美国相关(guan)部门的收买(mai)批准所需时(shi)间进行(xing)考量后,决(jue)定推迟收买(mai)时(shi)间至本年12月之前。
9月2日,哈里(li)斯在与拜登一同出席宾夕法尼亚州进行(xing)的竞选活动时(shi)透露表(biao)现,“美钢应继续连结由美国海内所有,我将永(yong)久支持(chi)美国钢铁工人。”
9月4日美股盘中(zhong),美钢股价突(tu)发(fa)“崩跌”,跌幅最大时(shi)超过(guo)24%,最低报每股26.92美圆,为(wei)去年8月以来的最低程度,最终收跌17.47%,股价报29.38美圆,本年以来累计下跌约40%。
与此同时(shi),共和党内部也涌现反对声(sheng)音。共和党总统候选人、美国前总统特朗普(pu)本年1月在华盛顿会见卡车司机工会成(cheng)员后透露表(biao)现,他将阻止日铁与美钢的交易。“这太(tai)可(ke)怕(pa)了(le),我们进展把事情带回美国。”
8月19日在约克郡的竞选活动中(zhong),特朗普(pu)再次声(sheng)明其立(li)场:“我将阻止日本采(cai)办美钢,他们没有应该被同意采(cai)办。”
美钢总部位于宾夕法尼亚州的匹兹堡,宾夕法尼亚州被称为(wei)美国的“铁锈(xiu)地带”,作为(wei)美国重要的工业(ye)基地,其拥有巨大的工人阶层选民(min)群体,尤其是钢铁行(xing)业(ye)的工人。
作为(wei)枢纽的选票摇摆州之一,它在美国总统大选中(zhong)扮演着无足轻重的角色。以后民(min)调显示,哈里(li)斯和特朗普(pu)在该州的支持(chi)率没有相高低。
天(tian)普(pu)大学东京分校国际关(guan)系学传授(shou)迈克尔·库切克透露表(biao)现,特朗普(pu)将这一问题政治(zhi)化。副总统哈里(li)斯没有得没有透露表(biao)现对美钢及其工人的支持(chi),尽管她主张自由开放的市场。
此外,美国钢铁工人联合会(United Steelworkers,下称工会)始终对该协议持(chi)反对峙(zhi)场。
工会主席戴维·麦(mai)考尔 (David McCall)以为(wei),日铁长(chang)期以来一直计谋性地将原材料和成(cheng)品(pin)出口到美国和其他国家,以消化其过(guo)剩产能,这一切都(dou)损害了(le)美国钢铁制作业(ye)和美国钢铁工人的利益。
9月12日,工会向包含白宫在内的“利益相关(guan)方”递交了(le)一份备忘录,透露表(biao)现没有会屈就于勒迫,他们以为(wei)“这注定是一笔失利的交易。”
日本制铁“刻意完成(cheng)交易”
尽管面临拜登的反对,日铁在本年3月依旧坚称,该交易将经过(guo)为(wei)枢纽行(xing)业(ye)客户供应高品(pin)质的产品(pin)与服务,加强美国的竞争(zheng)力,并(bing)强化美国的供应链(lian)。他们还透露表(biao)现“刻意坚定,将完成(cheng)这笔交易”。
除此之外,日铁也采(cai)取了(le)一系列的举措。
8月28日,日铁发(fa)布声(sheng)明称,作为(wei)其141亿美圆收买(mai)美钢潜(qian)在交易的一部分,计划向美钢运营的Mon Valley和Gary钢厂额(e)外投资13亿美圆。
Mon Valley是美钢的旗舰工场,Gary钢厂则是其传统工场之一。这些工场通常都(dou)有工会构造,日铁此次的投资将延长(chang)这些工场的寿命(ming),从而夺取工会支持(chi)。
9月4日,日铁宣布对美钢的管理政策,重申其仍将是一家美国公司。日铁透露表(biao)现,美钢总部仍将设在匹兹堡,美国公民(min)将在董事会中(zhong)占多数,生产将优先满足美国钢铁市场的需求,任何产能或(huo)事情岗位都(dou)没有会转移到美国以外,没有会因为(wei)收买(mai)交易而裁人、关(guan)闭工场或(huo)闲置设施(shi)。
随后,日铁建议签署一份国家安全协议,以加重美国对该起收买(mai)案的担忧。
为(wei)寻(xun)求美方明白,日铁副会长(chang)森高弘9月11日在华盛顿会见了(le)CFIUS的相关(guan)职(zhi)员。与此同时(shi),日本经济团体联合会和“全球商业(ye)同盟”等构造向负责此次收买(mai)审(shen)查的美国财务部长(chang)耶伦发(fa)出信函。
信中(zhong)指出,CFIUS将审(shen)查过(guo)程政治(zhi)化会“让美国经济和休息者置于风(feng)险(xian)当中(zhong)”,扩展政治(zhi)干涉(she)会损害美国的投资环境。信中(zhong)还请求对收买(mai)案进行(xing)公正的审(shen)查。
日本官场与学界的浩繁(fan)人士纷(fen)纭(yun)指出,美国阻碍此次收买(mai)的做(zuo)法有所没有当。
野村研(yan)究(jiu)所经济学家Takahide Kiuchi指出,美国官场人士的这一立(li)场与华盛顿试图拉拢盟友配合应对我国的计谋相悖(bei)。他以为(wei),阻止这笔交易将“为(wei)未来埋下隐患,并(bing)对日美之间的信托形(xing)成(cheng)没有利影响”。
日本前防卫大臣(chen)石破茂透露表(biao)现,美国以国家安全为(wei)由阻止日今天(tian)铁收买(mai)美国钢铁的任何举动都(dou)将“非常使人没有安”,并(bing)可(ke)能损害盟友之间的信托。
日本数字转型机构部长(chang)河野太(tai)郎则透露表(biao)现,经过(guo)企业(ye)收买(mai)提高生产力和效率对买(mai)方和卖方都(dou)有优点。原则上,当局没有应该存心干涉(she)干与。
与此同时(shi),美钢也警告(gao)称,如果让交易泡汤,可(ke)能会危及数千个事情岗位,美钢在匹兹堡的总部也会遭到影响。
美钢对收买(mai)仍持(chi)有信心。该公司首席执行(xing)官David Burritt于9月17日透露表(biao)现,虽然政治(zhi)层面碰到反对,国家安全审(shen)查亦提出担忧,但他相信149亿美圆收买(mai)将因为(wei)其长(chang)处而将获得经过(guo)。